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上百亿投资全球最大液晶面板项目TCL能以此翻身吗?-大发bet手机版官方网站
时间:2021-03-29 来源:dafa娱乐黄金版 浏览量 44080 次
本文摘要:TCL集团在65寸等大尺寸液晶面板领域正在回头衰落,可能已经进入了一个转折点。

TCL集团在65寸等大尺寸液晶面板领域正在回头衰落,可能已经进入了一个转折点。公司第11代TFT-LCD和AMOLED新型显示器件生产线项目(以下简称G11项目)已落户,投资215亿元。

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其中,TCL集团有限公司子公司深圳华兴光电科技有限公司(以下简称华兴光电)追加出资109亿元至114亿元,三星显示有限公司(以下简称三星显示)出资21亿元,深圳市产业发展基金出资80亿元。根据之前的框架协议,G11项目计划总投资约465亿元,是全球第一条11代生产线,全球最低的LCD面板项目,仅次于单项投资。华兴半导体股东及股权结构8月29日,TCL公司、华兴光电、深圳市经贸信息委签署投资框架协议,白宇共同投资在深圳光明新区建设第11代TFT-LCD、AMOLED新型显示器件生产线,月加工3370mm、2940mm玻璃基板9万张。

根据协议,G11项目总投资465亿元中,TCL集团旗下华兴光电出资114亿元,深圳市政府出资80亿元,其他股东出资86亿元,银行贷款185亿元。从计划来看,这个项目进展很快。华兴光电成立深圳华兴光电半导体显示技术有限公司(以下简称华兴半导体),注册资本5亿元,其中210亿元为华兴半导体新增注册资本。

目前项目已启动规划、设计、环评等基础项目,计划2019年7月超过量产。目前超大液晶面板市场供不应求,TCL集团还没有布局65寸等超大液晶面板。这项大投资旨在填补公司业务的空白。G11项目将主要生产43、65、70和75英寸液晶显示屏、超大公共显示器和OLED显示器。

近年来,液晶电视仍在向更大尺寸和更高分辨率发展。一旦华星光电第11代生产线建成,公司在大尺寸液晶电视面板上的产品组合将更加丰富。TCL回应。

在对G11项目的态度上,三星声明的目标更为具体。三星表示,有必要将其通过华星光电的间接股权变更为G11项目的必要股权。三星表示,以21亿元出售其在华兴光电8.18%的股份,对华兴半导体的投资也是21亿元,占9.77%的股份。

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从这次投资的转移来看,三星表示,这条生产线已经成为华星光电投资最多的资产。这项投资的特别之处在于引入了很大比例的政府资金。深圳产业发展基金投资80亿元,目前占37.21%。

对于TCL来说,该项目赢得了政府的反对,用少量的资金煽动了大项目,使华兴半导体成功落户深圳光明新区。G11面板项目不仅反映了TCL公司未来的竞争力,也是破釜沉舟的趋势。但114亿人民币对TCL集团来说并不是小数目,相当于公司从2010年至今6年半的净利润总额,而且集中在公司最近一次经审计净资产的1/10之多。

TCL集团近两年业绩跌入低谷。2015年和2016年上半年,公司收入增速降至个位数,不到4%;归属于母公司的净利润在下降,2015年25.67亿元同比上升19.36%,2016年上半年只有6亿元,同比下降62.64%。扣除非经常性损益,净利润不会达到1亿元。

TCL集团上半年净利润增长有两个原因。一是LCD面板价格与去年同期差距较小,导致华兴光电净利润增长54.9%;第二,网络 2015年,电视面板价格下跌约30%-40%,手机面板价格下跌约20%。

面板价格在2016年第二季度稳定并下降。由于产品价格上涨,华兴光电上半年毛利率同比大幅偏离14.37%至5.05%,接近高于集团多媒体、通信、家电、通力电子两位数毛利率。

因此,华兴光电在上半年销售收入增长高达10%的前提下,净利润同比增长54.9%。据了解,华兴光电拥有两条8.5代(t1和t2生产线)和一条6代液晶面板生产线(t3),是中国仅次于BOE的第二大面板厂,全球排名第六。T1、t2线全部生产销售,48寸以上的大规格产品面积占48.7%以上,其中全球55寸市场份额为21.6%,居中国第一。t3目前试制成功。

如今,华兴光电已经铺设了超大面板生产线。关于此次推出的风险,TCL集团回应称,该项目的政策风险和市场风险相对较小,但公司仍可能面临业务波动风险和技术风险。

业务波动的风险与大面板价格波动有关,价格波动与供求关系有关。市场需求方面,主流观点指出,虽然传统显示器的增速在上升,但大尺寸高分辨率面板的市场需求还是相当大的,下半年以来供需关系有所增加。

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市场对大尺寸电视的需求预计将以每年高达20%的速度快速增长。近日,专业市场研究机构IHS认为,随着面板价格的上涨和销售黄金周的备货,电视面板供不应求,55英寸和65英寸超高分辨率电视面板缺货最多。在供应方面,国外厂商正在关闭生产线,而国内液晶面板正在激烈战斗。近年来,世界上所有的液晶面板工厂都在中国大规模扩大生产。

到目前为止,有多达10个4.5-6代生产线的中小型显示面板工厂(LTPS)在大规模生产或建设中,多达8个8.5代生产线的大型显示面板工厂在大规模生产中,10.5代生产线显示面板工厂在不断建设中。2015年底,中国仅次于面板公司BOE,斥资400亿元在合肥建设TFT-LCD10.5代线项目,总投资15亿美元(约合100亿元人民币)的康宁液晶玻璃厂项目也在合肥开工建设。因此,一些分析师指出,一旦中国的面板工厂大规模生产,面板价格不会下跌,成为价格残酷的红海市场。

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幸运的是,华兴光电的G11代线暂时是全球最低代面板生产线。大批量生产后,华星光电在超大面板领域将不会有先发优势。华泰证券家电行业分析师张对此作出回应。

他还指出,这笔投资可以完成液晶面板产品组合,并为OLED的布局提前做好规划。不过技术风险应该不会极高。

因为代线越高,玻璃母板面积越大,为了保证生产良率,对技术水平、生产环境和管理运营的排斥就越高。二级市场,TCL集团仍未复牌,但机构指出公司业绩底部已经出现,预计下半年有所好转。张指出,中期来看,后期面板价格仍将下跌,TCL集团新生产线将超过产能过剩状态,量价齐升,加强业绩弹性。

多年来,面板产能向内地转移是大势所趋,公司将继续受益。指出TCL集团的合理价格区间为4.32-4.80元,并获得购买评级。

华兴半导体的交易经中国商务部等部门批准后,TCL集团的出资也将提交给股东。


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